金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再(zài)次(cì)点燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券(quàn)触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值(zhí)的(de)中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报111双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义78.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对(duì)偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大(dà)但是区(qū)间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构(gòu)资金的(de)情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给出许(xǔ)多(duō)个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的(de)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规(guī)模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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